1927年，考入清华大学西洋文学系。1931年，从清华大学外国文学系毕业，留校任助教，研究西洋戏剧。1936年，进入美国耶鲁大学戏剧研究院，专攻导演，兼学编剧、剧场建筑以及布景灯光等多种课目。1939年，从美国耶鲁大学戏剧研究院毕业，获得美术硕士学位；同年，回国后任教于四川江安国立戏剧专科学校。1940年2月，创作五幕话剧剧本《小城故事》。

1941年5月，创作并执导五幕话剧《边城故事》；10月，执导话剧《北京人》。1943年7月，创作四幕话剧剧本《万世师表》。1944年1月，执导莎士比亚话剧《柔密欧与幽丽叶》；3月，创作三幕话剧剧本《山城故事》。1945年，执导曹禺的话剧《蜕变》。

1946年，自编自导喜剧电影《还乡日记》。1947年，与李恩杰联合执导爱情喜剧电影《乘龙快婿》。1948年，执导由白杨、陶金、吕恩联袂主演的爱情电影《火葬》，该片讲述了双喜与大鹏之间的悲惨爱情故事。

1951年，担任

1952年5月5日，张骏祥与花腔女高音周小燕举办婚礼。婚后，二人育有女儿张文和儿子张本。1996年，张骏祥逝世，享年86岁，后安葬于上海福寿园。2016年3月4日凌晨0点32分，99岁的周小燕因病在上海去世，她的告别遗仪在3月10日举行。

张骏祥的创作、理论和电影活动鲜明地折射了中国电影的发展轨迹。他从战后上海进步电影的批判现实主义传统走来，完成了向新中国红色电影的革命现实主义路线的转型，但在20世纪80年代中国电影的当代现实主义深化和发展中却走向边缘和衰落。尽管张骏祥在电影中不自觉地加入戏剧性的元素，但他对电影拍摄的技法却是非常注重的。在人物形象的塑造上，张骏祥也不遗余力地使用了“滑稽”的元素。他深受西方戏剧理论的影响，还有美国好莱坞电影文化的熏陶，使他的电影作品兼具戏剧性和电影性的特点，并将好莱坞早期喜剧电影与上海市民文化糅合起来，形成了自己的电影喜剧观念（《当代电影》评）。

2010年11月22日，由上海市文学艺术界联合会、上海电影（集团）有限公司、上海电影家协会、福寿园人文纪念公园、上海文化发展基金会联合举办的“影剧伟业·遗泽长存——纪念导演、剧作家、教育家、理论家、电影事业家张骏祥先生诞辰100周年”学术研讨会在上海市文联文艺中心举行。