辛亥革命时，又参加了淮上军，因功升任第七旅第十三团副团长。不久，部队被北洋军打垮，只好解甲归田。业农商，有地产40亩，自给尚余。廖泽周幼年时先后就读东乡廖家湾国民学校、上海私立工惠学校、安庆省立职业学校。1923年，就读安庆职业学校时，积极参加柯庆施领导的反对北洋军阀祸国殃民的爱国学生运动（揭批曹锟贿选丑剧的运动），后遭到北洋政府的通缉，被迫离校。

1924年1月由袁家声、廖梓英介绍加入国民党，同年3月再由其二人保荐投考黄埔军校，同年5月入黄埔军校第一期第三队学习，同队的有陈赓、杜聿明、李仙洲、侯镜如、王之宇等。1924年11月底毕业，分配至第二期学生总队部当教育副官。次年2月参加了第一次东征，担任东征军总指挥部警卫连队长，在棉湖战役中，随周恩来投入战斗。东征后任黄埔军校潮州分校学生队第一队队长。6月，又参加了平定杨希闵、刘震寰的叛乱。1926年6月，经孙一中、曹渊介绍加入中国共产党。

1926

1948年，解放战争形势发生急剧变化，国民党整师整军被解放军歼灭，蒋介石不得不从战略进攻转为战略防御，千方百计收罗炮灰，妄图凭借长江“天堑”维持统治。经曾任过安徽省政府主席吴忠信的推荐，廖氏兄弟被启用。廖运泽担任第八绥靖区副司令兼颍上指挥所主任及暂编第一纵队司令，其弟廖运升为暂一纵队副司令，指挥所及暂一纵队司令部都设在安徽寿县的正阳关镇。

当暂一纵队驻正阳关之初，廖氏兄弟就开始与共产党联系，商谈起义事宜。

1948年9月授陆军中将．不久转任第十五绥靖区副司令官。后因国民党对廖氏兄弟起了怀疑，调运泽为衢州编练处副司令，实为人质，运泽接到委任状后未予理会，带家属去了苏州亲戚家。

1949年5月，廖运升率一一O师（原暂一纵）起义，在广州的廖运泽被国民党通缉，被迫出走香港。居港期间，在中共华南局地下党组织领导下与侯镜如一起，成功策动国民党军第三一八师起义，为全国解放作出了贡献。

1952年夏，应周恩来总理电

著有《南昌起义的片断回忆》、《阜阳保卫战》、《蒋军在京沪杭的晟后挣扎》(与人合著)等。